天风证券股份有限公司潘暕,李泓依近期对华天科技进行盘问并发布了盘问阐明《24H1事迹大幅进步，手艺立异、产能延伸与自动化升级并驱》，本阐明对华天科技给出买入评级，刻下股价为7.62元。

　　华天科技(002185)　　事件：公司发布2024半年度阐明，已毕贸易收入67.18亿元，同比增长32.02%。公司已毕包摄母公司净利润2.23亿元，同比增长254.23%。扣非包摄母公司净利润-0.36亿元，同比增长81.09%。　　点评：2024上半年纪迹高潮，集成电路回暖助力，公司深耕商场抢合手机遇。2024年上半年，收获于集成电路商场的渐渐回暖与端庄增长态势，公司研讨事迹已毕了同比大幅进步。公司连续和顺客户需乞降商场变化，抢合手收敛回暖的商场机遇，加强与客户的相同和就业职责，积极开展与汽车电子、高速运算、东说念主工智能、存储器等结尾客户的交流合营，竭力图取订单。　　汽车电子封装扩产，高端居品量产加快。24H1，公司汽车电子封装产能连续延伸，2.5D与FOPLP模式进展顺利。同期，双面塑封BGA SiP、高集成uMCP、12寸激光雷达等居品已具备批量出产才气，而基于TMV手艺的uPoP、高效散热HFCBGA、高密度大尺寸QFN及低功耗蓝牙胎压监测居品也已得胜量产。　　专利丰充，质料领航，荣获“年度芯生力企业奖”大奖。2024年上半年，公司斩获11项专利授权，发明专利占比高达不详。同期，公司深化质料品牌构筑，强化供应链质料惩办，提　　真金不怕火出“零投诉、零退货、零抵偿”居品的质料惩办职责行为及训戒，并加快“精益六西格玛”　　质料才气进步开发和封装良率进步职责，连续知足客户质料条款，提高客户欢然度。2024年6月6日，华天科技在“IC Future2024”盛典上荣获“年度芯生力企业奖”，该奖项旨在赏赐在集成电路限度融会超卓、具有立异活力的企业。　　深化降本增效，自动化升级提高出产效率。24年上半年，公司连续开展降本增效职责，推动出产自动化和少东说念主化工场开发。通过完成晶圆考试、配料、包装及仓储等门径的全面自动化模式，并调研Memory封装自动化搬运决议，进一步优化了出产经过，进步了自动化功课水平与出产效率。　　华天科技双翼皆飞：盘古半导体模式奠基，上海华天测试基地投产。公司召募资金投资模式连续推动，华天江苏、华天上海完成出产前各项准备职责，插足出产阶段，盘古半导体运转FOPLP出产线开发。2024年6月，江苏盘古半导体科技股份有限公司在浦口区举行多芯片高密度板级扇出型封装模式奠基典礼，符号着该模式全面施工。当作华天科技在南京的第四个盘曲模式，盘古半导体筹议投资30亿，展望2025年一季度投产。模式分两期，第一阶段开发期为2024-2028年，拟用地115亩，新建总建筑面积约12万闲居米的厂房及联系配套设施。盘古半导体旨在成为板级扇出封装领军者，提供高性能一站式封测决议；纵脱2024年8月，上海华天集成电路一期模式顺利投产。上海华天当作华天集团的CP测试基地，旨在就业上海及附进地区的集成电路假想企业。公司领有30000闲居米的洁净车间和1300多套高端测试斥地，基于华天在存储器芯片、通讯芯片、射频芯片、信息安全芯片、东说念主工智能芯片等限度丰富的测试开发和量产训戒，全面遮盖SoC、CPU/GPU、MCU、CIS等平凡居品限度的测试需求，可已毕高温150度和低温零下50度测试，在芯片的假想考证和小批量阶段等人命周期内提供测试就业。上海华天的投产不仅加强了华天科技在集成电路测试限度的政策布局和手艺　　水平，也进步了其在环球封测行业中的竞争力。模式落地临港，对长三角半导体产业链产生　　真切影响，促进凹凸游企业协同发展，助力区域经济昂然与手艺升级。　　投资提议：集成电路行业处于下行周期，浪掷电子居品需求收缩，环球半导体产业销售仍显疲软，咱们下调盈利预测，展望公司2024/2025年已毕归母净利润由9.58/13.03亿元下调至6.16/8.94亿元，新增26年归母净利润预测13.03亿元，保管“买入”评级。　　风险辅导：下流居品销量不足预期、产能开发不足预期、原材料价钱波动

本站数据中心证据近三年发布的研报数据贪图，天风证券潘暕盘问员团队对该股盘问较为深入，近三年预测准确度均值为48.74%，其预测2024年度包摄净利润为盈利9.58亿，证据现价换算的预测PE为25.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级2家，增持评级4家。

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